2022年Q3以来，稀土价格持续调整，价格围绕45万元/吨至50万元/吨波动。目前，轻稀土代表产品氧化镨钕已跌回2021年初的价位。回顾2023年的稀土市场，全年行情可概括为“需求疲软乏力，价格高开低走，指标超出预期”。
上海有色网稀土分析师杨佳文在接受财联社记者采访时表示：“今年稀土行业整体需求较差，几乎每次涨价都是靠集团做推手。从下游企业的订单和反馈来看，我们预计明年的需求增长有限；供给端来看，明年最大的一个转折点就是缅甸停矿。”
尽管今年以来稀土行情走弱，但投资人士仍较为看好长期行情。深圳前海佰德纳资本管理有限公司基金经理陈俊先对财联社记者表示，预计2024年的需求会好于今年。“稀土是一个政策性行业，刚结束的中央经济工作会议有提到，‘要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新。’ 现阶段，工业电机领域非永磁电机是主流、风电电机中半直驱电机是主流，随着稀土价格下降和利好政策的出台，未来永磁电机的替换空间巨大。”
短期来看，陈俊先称，据其调研，目前下游磁材厂库存已经很低，而春节期间磁材厂不停产，随着春节行情临近，下游磁材企业的年节前的补库采购行为或将带动稀土价格出现反弹。
展望2024年，北方稀土相关人士对财联社记者表示，“明年的稀土行情主要取决于整个经济形势和总体需求情况，预计会优于今年。稀土属于周期性市场，目前镨钕价格相对来说处于低位，行情接近2020年到2021年期间的趋势。而稀土价格的走势和股价走势基本趋同。”
一年内首次下发三批稀土指标
12月15日，工信部下发2023年第三批稀土开采、冶炼分离总量控制指标。值得注意的是，稀土开采、冶炼分离指标通常一年分两批次下发，今年为首次下发第三批次指标。
（图表来源：工信部官网）
受此影响，轻稀土价格再次下行，重稀土市场则呈现有价无市格局。
对于此次极为罕见的“第三批指标”，业内莫衷一是。一方面，轻稀土指标继续大增符合当前市场预期，比如中国稀土行业协会副秘书长陈占恒曾多次提出“总量控制政策已经严重制约稀土行业发展，应该尽快争取放开轻稀土总量控制”；另一方面，今年以来轻稀土价格持续下跌，此时增加供给，轻稀土价格面临“雪上加霜”。
事实上，第三批稀土指标下发并非没有预兆。今年第二批稀土指标下发的通知中曾提到，“2023年设有预留指标，全年指标数量将综合考虑市场需求变化和各稀土集团指标执行情况等因素最终确定”。杨佳文认为，前几年氧化镨钕一直供不应求，今年继续扩大轻稀土指标主要是为了满足市场供需平衡。
财联社记者注意到，2023年第三批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为1.5万吨、1.385万吨，均为轻稀土矿产品。在第三批指标中，北方稀土（600111.SH）获得开采指标1.2万吨、冶炼指标1.1万吨；剩余指标归中国稀土（000831.SZ）所有。
结合全年三批指标看，2023年度稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别达25.5万吨、24.385万吨，分别同比增长21.4%和20.7%。从稀土开采总量指标的具体分类来看，其增量主要来自轻稀土；而轻稀土矿产品增量及冶炼分离产品的增量，均主要来自北方稀土、中国稀土。
2023年下发的稀土矿开采指标中，轻稀土矿产品约23.59万吨，同比增长23.6%。其中，北方稀土拥有17.87万吨，约占轻稀土总指标的75%；其他均为中国稀土所有。离子型稀土矿产品不变，仍为1.91万吨。其中，中国稀土拥有1.3万吨，约占总指标的68%；其他为厦门钨业、广东省稀土产业集团有限公司所有。
把时间线拉长来看，轻稀土开采指标近年来保持高增长态势。2020年至2023年，轻稀土开采指标同比增速分别为7.09%、23.17%、28.22%和23.6%。中重稀土开采指标则一直处于持平状态。
虽然今年的稀土指标创历史新高，但几大稀土企业的业绩却难言乐观。以北方稀土为例，今年前三季度，公司稀土冶炼分离和稀土金属产量均创历史同期最高水平，但同期利润总额却不足全年目标的三成。
此外，中国稀土、广晟有色（600259.SH）、厦门钨业（600549.SH）前三季度纷纷营利双降，盛和资源（600392.SH）同期营收则下滑逾八成。全年业绩来看，亦不容乐观。
2024年稀土进口量或面临减少
值得注意的是，当前大国博弈的“战火”已蔓延至稀土领域。据《环球时报》此前报道，当前美欧试图摆脱对中国的稀土依赖，正在与中国在稀土领域展开博弈。这意味着，2024年稀土市场面临的不确定因素陡增。
目前，中国是世界最大的稀土生产国，同时也是全球最大的稀土进口国。从进口来源看，缅甸是国内离子矿（中重稀土）的主要进口来源，美国则是国内轻稀土矿的主要进口来源。
在此背景下，业内人士认为，2024年我国稀土进口量将面临大幅减少的趋势。
从公开报道来看，美国计划通过扶持全球稀土储量第二的越南建立稀土产业链，以达成对抗中国的目的。此外，马来西亚已禁止稀土原材料的出口，而仅允许加工过的稀土产品出口。
杨佳文告诉财联社记者，从供应端来看，对中国稀土进口影响较大的是缅甸。此前业内预计，随着今年疫情放开，缅甸稀土进口量大幅增加，今年全年离子型矿供应量有望超过8万吨。
“目前缅甸政府出具相关政策，稀土矿开采辅料进口受阻，预计要到2024年4月才会放开，紧接着的5、6月当地进入雨季。可以预见的是，明年上半年东南亚进口的离子矿要减少；同时美国要发展自己的稀土产业链，从美国进来的轻稀土矿也将减少。” 杨佳文称。
杨佳文表示，目前，我国在稀土冶炼分离方面的技术处于领先地位，再加上我国稀土冶炼技术方面的设备、人才都是限制出口，短期内中国在稀土领域的优势地位不易被撼动。
值得一提的是，2022年12月30日，商务部发布了《关于<中国禁止出口限制出口技术目录> 修订公开征求意见的通知》，将“稀土的提炼、加工、利用技术”列入禁止出口名录。
今年12月21日，商务部会同科技部修订发布《中国禁止出口限制出口技术目录》。杨佳文对财联社记者表示，“上一次禁止稀土技术出口要追溯到2008年，这一次最大的区别在于禁止磁材制造技术的出口。”
不仅如此，今年11月，商务部结合近年来我国大宗产品进出口情况和管理需要，对2021年制定的《大宗农产品进口报告统计调查制度》也进行了修订，并更名为《大宗产品进出口报告统计调查制度》，主要新增内容包括将实施出口许可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源资源产品目录》等，进口、出口上述产品的对外贸易经营者应履行有关进出口信息报告义务。行业人士对记者表示，此举在一定程度上是强化对稀土产品出口的管理。
“市场感觉悲观的时候，我觉得很有机会；市场很乐观的时候，往往是已经到顶了。2011年的时候比现在还要悲观，但那一波行情稀土价格从20万元/吨涨到140万元/吨。眼下不管是稀土价格还是大盘指数都已在底部，新的一轮行情正在酝酿中。” 陈俊先说。
